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6月17日外汇市场技术解盘 |
2008年06月17日 人民网经济频道
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美元/日元
6月16日，汇价震荡盘升、升幅收窄。
日本财务大臣额贺福志郎（Fukushiro Nukaga）16日表示，全球经济持续面临“不确定性和下行风险”。额贺福志郎表示，政策环境日益复杂，尽管过去几个月金融市场状况有些改善，但货币市场依然承压。额贺福志郎上述看法与13日至14日举行的G8财长会议提出的看法一致。
日本财务省次官津田广喜(Hiroki Tsuda)16日表示，需要对外汇市场进行监控。但对于此前美国财长保尔森(Henry Paulson)发表的支持强势美元的言论津田广喜则拒绝予以置评。津田广喜表示，此次在大阪举行的G8财长会议没有就外汇市场进行特别的讨论，因为这个话题交给G7集团会议讨论更加合适。他还透露，全球性物价上涨和通胀是G8成员国所忧虑的事情，螺旋式通胀必须避免。
日央行（Bank of Japan）16日公布的数据显示，日本第一季度家庭持有的金融资产值连续第三个季度下降，反映出东京股市下挫。数据显示，日本第一季度家庭资产总值为1,489.6万亿日圆，低于截至07年12月底的1,544万亿日圆。日本第一季度家庭持有的股票价值由07年第四季度的91.3万亿日圆降至75.5万亿日圆，反映出日股下滑。但Calyon Securities首席经济学家Susumu Kato表示，预计日本第二季度家庭资产将上升，归因于日股从4月开始复苏。日本第一季度家庭持有的外国证券价值由07年第四季度的9.61万亿日圆升至12.191万亿日圆，同期日本家庭持有的外币资产价值由07年第四季度的4.32万亿日圆小幅升至4.77万亿日圆。日本第一季度家庭持有的国债价值由07年第四季度的35.957万亿日圆升至36.284万亿日圆。
日本房地产经济研究学会（Real Estate Economic Research Institute）16日公布的数据显示，因套房价格升速高于薪资增速，日本5月东京套房销售连续第9个月下降。日本5月东京套房销售年比下降17.7%至4,398套。土地价格上涨和钢铁、铜等商品价格上升等因素推升房价。日本4月东京套房平均价格上升15%，同期薪资上升0.6%，因此购房支付能力下降。
日本一政府官员周一引述日本央行行长白川方明表示，全球通胀风险上扬，是导致近来金融市场不明朗的因素之一。白川方明指出，自3月中以来，全球金融市场已略为止稳，但近期又变得动荡不稳。
摩根大通银行调升对美元兑日圆年底汇价预期至110，此前为103；调升2009年3月底汇价预期至112，此前预期为105；但该行预计美元兑日圆短期存在下跌风险。摩根大通的策略师Tohru Sasaki表示，预估值上修主要基于美联储货币政策前景，目前预计美联储可能将于9月升息。但Sasaki也指出，美国经济增长预计在未来几个季度跌至潜在水平下方，当前对美联储短期内升息进行定价有些过度。他表示，短期内疲弱的美国经济指标可能导致美元上行趋势面临修正，因此美元不会就此一路上行。
日本前任外汇政策最高官员神原英资表示，美国外汇政策出现"重大转变"，美元将在100到110日圆区间。神原英资表示："美国外汇政策出现重大转变。美国的立场因通货膨胀而改变。他们现在论及干预。" 美国财政部长保尔森本月表示，他"从未排除干预汇市"，联邦储备委员会主席伯南克表示，他"关注"美元的颓势。八大工业国家官员上周末表示，美元走强有助于压抑油价及通货膨胀。神原英资去年10月曾正确预测，美元将重贬，今年3月表示，美国经济衰退可能让日圆在未来两年升抵1美元兑80或90日圆的高点。他目前担任早稻田大学教授，1997-1999年任职财务省时对汇市影响力极大，被称为"日圆先生"。神原英资说，日本同意联合干预压制欧元兑日圆升值的机率"非常小"。他说，决策官员也不太可能卖出日圆，买进美元。
日本政府对经济评估的出现3个月来的首次下调，因出口减速以及企业收益日增的下行风险。日本内阁府16日表示，虽然经济复苏似乎有所停顿，但最近出现了疲弱的动向。这是3月以来政府经济评估的首次下调。内阁府5月时曾表示，经济复苏似乎有所停顿。日本政府同样下调了对出口、工业产出和企业利润的看法，因美国经济减速以及激增的原油价格。内阁府表示，预计日本经济在近期会有适度复苏，因美国经济上升，日本出口相应反弹。但警告称，应关注由于美国衰退风险带来的下行风险，股票和外汇市场的波动以及油价发展的影响。内阁府连续第二个月降低了对出口的看法，称出口已表现出弱势。政府5月表示出口增长在减速。内阁府一名官员表示，主要的观点就是美国经济将复苏，若如此，日本对美国的出口不可能继续下降。政府还下调了对工业产出的看法，称产出在疲弱，之前则认为会平稳。该官员称，库存调整似乎已开始，由于库存比例并不很高，所以并不认为产值将会明显恶化，但这要求密切关注，因为对亚洲的发货量在减少。政府还表示，日本企业的利润在减少，之前认为有些疲弱。财务省的最新调查显示，非金融企业的特别项目前的税前利润第一季度下降17.5%，为01年第四季度以来的最大降幅。另外，内阁府坚持之前的评估，认为商业投资和私人消费几乎持稳，就业改善似乎停顿。房屋建筑最近乏力，之前认为几乎有所上升但最近平稳。
日本国债16日脱离11个月低点，终场收盘走高，因日本央行(Bank of Japan)行长白川方明(Masaaki Shirakawa)的讲话对投资者构成影响。白川方明的言论看上去十分温和，这同其他国家央行官员近期发出的抗击通货膨胀的言论形成对比。主力九月国债期货合约16日大部分时间处于振荡之中，一度几乎触及13日创下的11个月低点132.05，但收盘较前一交易日涨0.13，至132.48。对利率预期最为敏感的2年期国债16日表现最为强劲。格林威治时间06:00，2年期国债收益率下跌5个基点，至0.96%。5年期国债收益率下跌3.5个基点，至1.5%。长期国债收益率16日走高。10年期国债收益率上升1.5个基点，至1.88%，前市一度触及11个月高点1.895%。20年期国债收益率上升1.5个基点，至2.39%；30年期国债收益率上升3个基点，至2.595%。
由于日元兑美元汇率跌至4个月来低点，激励汽车、电子类等倚重海外收入的出口股走强，日本股市周一(6月16日)收创2周新高。截至收盘，日经225指数攀升380.64点，涨幅2.7％，收于14，354.37点；东证一部指数上涨30.12点，涨幅2.2％，收于1401.69点。两大股指均创下自5月29日来最大涨幅。因G8财长会议支持"强势美元"政策，日元兑美元贬至108.40/1的低点，为2月14日以来首见。在刚刚于周末闭幕的八国集团财长会议上，各国财长均口头表达了对美元强势的支持，并称通胀威胁已超过信贷紧缩成为全球经济增长的主要风险。美国财长保尔森6月14日在会后对记者表示，"强势美元符合美国的国家利益"。Shinkin资金管理公司经理人Naoki Fujiwara表示："日元似乎暂时不会明显转强，投资人备感安心。"从个股和板块看，受益于日元贬值，逾一半盈利来自北美市场的丰田汽车及其子公司－大发汽车公司(Daihatsu Motor Co.)领涨汽车类股。科技出口股方面，松下电器股价创下2周多来最大涨幅；硬碟磁头大厂TDK收盘上涨6.16%，报7380日元；Fanuc涨3.34%，收11760日元；任天堂尾盘涨3.13%，报59300日元；爱德万测试上涨5.25%，报2605日元；京瓷涨5.62%，收10720日元；东京威力科创涨5.51%，收6890日元。此外，国际金属价格回涨，商品类股闻讯收红。日本最大商社－三菱商事涨4.61％，报3630日元，创下1个月来最大涨幅；三井物产涨5.00%，收2520日元，主因伦敦黄金与铜价连续第2个交易日上涨。股指期货方面，大阪日经6月期指涨360点，涨幅2.58%，报14，340点。
亚太股市周一大部分收盘上涨，日圆汇率走软提振出口商股票，进而带动大市上扬。而中国股市在连续八个交易日下跌后终获逢低吸纳的支撑小幅上涨。 东京股市周一收盘大幅走高，许多个股上涨，因美元兑日圆汇率维持在108日圆之上，汽车生产商及电子产品类股获得额外支撑。日经指数收盘涨380.64点，至14354.37点，涨幅2.7%。包括东京证交所一部所有股票在内的东证指数涨30.12点，至1401.69点，涨幅2.2%。 中国股市小幅走高，结束了之前连续八个交易日的跌势。主要得益于美国股市上涨刺激投资者逢低买进蓝筹股。基准上证综合指数收盘涨5.3点，至2874.10点，涨幅0.2%；该指数在过去八个交易日中累计下跌17%。深证综合指数跌15.75点，至840.05点，跌幅1.8%。 香港股市在上周下跌7.4%之后于周一走高，受逢低买盘的推动。原油价格走低促使炼油商中国石化(Sinopec)与中国石油(PetroChina)领涨。恒生指数收盘涨437.39点，至23,029.69点，涨幅1.9%。 澳大利亚股市收盘涨跌互见，因银行类股的跌势抵消了资源类股的涨势。市场对Babcock & Brown前景的持续担忧导致股市表现弱于海外市场，而油价回落则使能源类股走低。基准S&P/ASX 200指数收盘下跌6.4点，至5,371.7点，跌幅0.1%，市场整体交投清淡。 新加坡股市收盘走高。美国股市上周五走高，加之全球市场反弹，促使投资者逢低买盘，进而推高新加坡股市。海峡时报指数收盘涨57.36点，至3036.92点，涨幅1.9%。
出席亚欧会议(Asia-Europe Meeting, 简称ASEM)的财政部长和与会代表相信，受美国经济放缓、信贷市场紧张以及物价飙升影响，短期全球经济前景已经恶化，经济的下行风险持续存在。根据会议最终声明草案，与会代表依然对长期全球经济前景保持乐观。该草案称，亚洲和欧洲易受外部冲击的程度较十年前有所减弱，但任何一方都不能完全避免全球经济风险的威胁；需要采取良好和均衡的货币及财政政策，保持经济持续增长。声明草案称，与会者重申了14日大阪八国集团(Group of Eight)会议的立场，要求进一步查明大宗商品价格飙升背后真正和经济上的原因。声明草案称，大宗商品价格的飙升，尤其是食品和燃油价格的大幅上涨，为全球经济的稳定带来严峻挑战，更对弱势经济体构成严重影响。部长们一致肯定了亚洲地区加强货币和财政合作的重要性。声明称，地区金融形势稳定性的提高将增强亚洲经济体的抵抗力，更好地发挥国际货币体系的作用，促进全球经济和金融市场的有效调整，有序解决全球失衡问题。
亚洲和欧洲财政部长16日表示，由于美国经济放缓，信贷状况收紧以及食品和燃料价格上涨导致通货膨胀压力增加，全球经济短期前景出现恶化，经济面临下行风险。但各国财政部长在韩国济州亚欧会议(ASEM)上公布的一份联合声明中称，对全球经济长期前景保持乐观。声明称，和十年前相比，亚洲和欧洲经济应对外部严重冲击的能力更强，但都无法完全避免全球经济风险的影响。财政部长们表示，需要通过稳健和平衡的货币及财政政策来实现经济活动的持续增长。他们承诺在国内和地区层面采取有力和一致的行动。大宗商品价格高企，特别是食品和燃料价格高企，成为了全球范围内经济增长面临的严峻挑战，这对那些贫困国家而言尤其如此。财政部长们同意，需要协调国际范围内的政策来应对上述问题，其中包括加强对农业和能源行业的投资，并保持公开市场。财政部长们还呼吁进一步分析导致商品价格飙升的实际原因和金融因素，并研究商品价格振荡及其对全球经济的影响。上述讲话重申了八国集团(Group of Eight)13日和14日在大阪召开会议后所发布联合声明的内容。
亚洲开发银行（ADB）在周日对外界警告称，受到食品价格和能源价格飙升的影响，亚洲地区今年的通货膨胀率将达到5.1%，攀升的通货膨胀率将会危及亚洲地区的经济增长。亚洲开发银行总干事纳格周日在吉隆坡举行的世界经济论坛东亚会议间隙表示：“我们对08年亚洲地区的通货膨胀率预估为5.1%，这将是十年来的最高水平。这一预测值是在四月份时做出的，我们正在进行修正，我肯定新的预估值会更高。”纳格在讲话中指出，亚洲地区国家的货币和财政部门，应将应对通货膨胀列为最重大的要务。他暗示各国应采取加息措施。他强调，必须采取货币和财政措施，大力治理目前出现的高通货膨胀局面，物价管制和出口限制是有害的。同时，纳格赞扬印度在这方面就做得相当不错。为了抑制目前出现的高通货膨胀率，印度央行在上周三调整短期借贷利率0.25个百分点，将短期借贷利率上调至了8.0%。纳格指出，通货膨胀将“威胁亚洲地区的经济增长”，亚洲国家的央行应采取各项措施，包括探讨利率问题。他警告称：“为了维持亚洲的经济繁荣，我们需要将重点放在通货膨胀问题上。亚洲经济正在飞速增长，我们需要关注面临的通货膨胀压力，否则亚洲的经济增长将会受到伤害。”纳格表示，由于担心通胀将扩大区域内的收入差距，导致越来越多人陷入贫困，亚洲开发银行将对今年亚洲（不包括日本）7.6%的经济增长预测重新作出评估。亚洲去年的经济增长创下了二十年来的最高水平，达到了8.7%。此外，纳格还警告称，物价压力仍是亚洲目前最大的忧虑，高通货膨胀率已经危及过去二十年来在反贫困方面取得的成果。他称：“我们正担心高通胀开始危及过去二十年来亚洲在反贫困方面的显著成果。”他指出，如果通货膨胀没有被抑制住，那么亚洲地区的穷人将会受到伤害。他称：“对穷人来说，通胀是最重的课税，穷人受通胀之苦远甚于富人。”目前区域内国家以越南的通胀问题最严重，超过了25%，新加坡、泰国、印度、菲律宾、印尼的通胀率，预计在7.5到11%之间。对此，纳格还强调称，为减少食品和燃料高企对穷人的冲击，亚洲国家应对对穷人实施现金收入支持计划，而不是进行一般性的补贴。他称：“一般性补贴不能在财政上长久维持下去，也不能为确实需要帮助的人提供帮助。”他要求亚洲国家重新推进上世纪六十年代发起的“绿色革命”计划，以增加粮食产量应对未来出现的粮食价格上涨。纳格称：“我们需要认识到应该在食品和能源上做出一些结构上的调整。廉价粮食时代已经结束，我们需要适应更高的价格的体制，也需要下大力增加粮食的产量。”
新加坡人力部(Ministry of Manpower)16日称，该国第一季度经过季节性因素调整的失业率升至2%，07年第四季度为1.7%。最新发布的第一季度失业率数据与4月份时发布的初步数据一致。人力部在公告中称，截至3月份的第一季度新增就业73,200人，07年第四季度为新增就业62,500人。
新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore, 简称：金管局)16日公布的一份季度调查预计，新加坡2008年经济增长率将为5.5%，较前一季度所作预期略微下调。但这仍然为金管局维持紧缩货币政策以控制通货膨胀压力提供了空间。上述预期来自于对21位经济学家的调查。该预期数据低于新加坡2007年7.7%的经济增幅，但仍接近于政府所给出的4%-6%预期区间的高端，因此仍将为金管局专注于抑制通货膨胀提供支持。金管局在公告中表示，该预期数据也低于3月份调查所得出的5.6%的水平。该调查预计，08年第二季度新加坡经济将较07年同期增长4.7%。第一季度增幅为6.7%。3月份的调查曾预计第二季度增幅为4.4%。调查数据预期，2008年消费者价格指数(CPI)将上升6%，升幅高于3月份预期的5%及07年2.1%的升幅。目前预计08年第二季度的CPI升幅为7.5%。调查还预计，到08年年底前，美元将跌至1.323新元，较3月份预计的1.380新元显著下调。这一预期可能显示出分析人士认为08年剩余时间内金管局仍将维持其紧缩货币政策。目前预计，08年年底时，新加坡3个月期银行间拆款利率将为1.40%，高于3月份预计的1.26%。07年年底时，该利率为2.38%。
韩国企划财政部(Ministry of Strategy and Finance)16日表示，希望外汇市场的走势有利于稳定消费者价格。企划财政部国际金融局外汇市场处负责人Sohn Byungdoo表示，政府希望目前（美元兑韩圆）汇率的走势能有助于价格稳定。受这一口头干预影响，美元兑韩圆走低，格林威治时间0532报1,037.45韩圆，盘中高点为1044.00韩圆。
泰国央行(Bank of Thailand)行长塔丽莎(Tarisa Watanagase)16日表示，央行准备采用货币政策措施来应对通货膨胀问题，但不打算提前召开货币政策委员会会议。塔丽莎在临时召开的新闻发布会上表示，任何上调政策利率的举措都不太可能对支出或经济活动造成很大的影响。她表示，泰国当前的实际利率为负，因此任何加息举措都不太可能对支出和经济增长带来显著影响。货币政策委员会定于7月16日召开利率政策会议。泰国目前的政策利率为3.25%。塔丽莎还澄清了泰国央行近期发布的通货膨胀预期，该行预计08年的通货膨胀率将出现两位数的增幅。她还称，未来数月通货膨胀率有可能会出现两位数的增幅，但可能性并不是很大。
中国人民银行周一表示，5月份企业商品价格比上年同期上涨9.6%，环比上涨0.4%，其中农产品价格环比下降0.7%。中国央行网站公布的新闻稿指出，中国5月农产品价格比上年同期上涨11.6%，矿产品价格同比上涨17.6%，煤油电价格同比上涨16.9%。5月份原粮价格比上月上升1.2%，比上年同期上升11.3%；屠宰及肉类加工产品价格比上月下降1.8%，比上年同期上涨38.6%.其中猪肉价格比上月下降2.9%，比上年同期上升43.4%。 5月份消费品价格比上月下降0.5%，比上年同期上升8.5%；中食品价格和非食品价格分别比上月下降0.9%和0.2，,上年同期上升12%和 5.2%。
八国集团(Group Of Eight, 简称G8)财政部长14日表示，全球经济面临着增长放缓及通货膨胀压力上升的挑战，政策制定的难度大大增加。13日及14日在大阪会晤的G8财长们发表联合公报称，大宗商品、尤其是石油及食品价格的高企为全球经济稳定增长带来严峻挑战，给最易受到冲击的经济体造成严重影响，并有可能加重全球通货膨胀压力。不出所料的是，由于没有央行行长参与此次G8会议，该公报并未提及汇率问题。不过，这一问题却是各国财长在会议间隙时讨论的话题之一，而且各国财长在会前及会上都曾表示，会议不可能将货币及外汇汇率问题完全排除在外。美元疲弱通常被视为导致油价高涨的一个因素，目前原油期货价格处在每桶135美元左右。公报称，从基本面上讲，油价高企反映了全球需求增加及供应紧张的局面，但金融因素及地缘政治担忧也构成了一定影响。
美国前联邦储备委员会主席格林斯潘表示，被次级房贷危机拖垮的金融市场，自3月以来展现"明显的翻转"。格林斯潘13日通过卫星向墨西哥市的会议发言："我们已经或即将走出金融危机的谷底。爆发既大且深经济衰退的机率下降。"他觉得，退税有助于零售商。美联储主席伯南克13日当周也表示，经济显著走下坡的机率降低。接受调查的经济师意见显示，经济衰退的机率低于5月调查结果。格林斯潘也提供一个判断市场恢复正常的方法。 他表示："一旦伦敦银行同业间拆款利率与隔夜指数交换利率的差距缩小到25个基点以内，接近8月8日的水准，代表危机结束。"
纽约联储16日表示，纽约州6月制造业活动进一步恶化，其中总体商业条件指数和新订单指数进一步降至负值区域。6月总体制造业指数由5月的-3.23降至-8.68，经济学家预期中值为-1.3。5月新订单指数由-0.46降至-5.48，就业指数由1.09增至1.16，发货指数由4.55降至-6.54。价格压力仍存，因为制造商要支付更多的资金但不能完全转嫁出去。5月接受价格指数由15.22增至26.74，支付价格指数由69.57降至66.28。
美国财政部16日发布的数据显示，海外4月买入的美国长期证券总计为1028亿美元。该报告强调了超过1年到期的证券跨境购买，包括非市场流动和资产支持证券的主要偿还。但该数据不包括净购美国长期证券1151亿美元的非市场流动。4月海外资本流入606亿美元，流出487亿美元。长期证券中，外国净购入美国中期国库券和债券803亿美元，外国个人投资者净购的国库券和债券为580亿美元，外国机构投资者净购223亿美元。海外净购美国政府支持机构发行的债券总计为153亿美元，净购的美国股票总计159亿美元，净购的企业债券为251亿美元。日本为美国财政证券的最大持有国，其次为中国和英国。
标准普尔（Standard & Poor's）表示，预计人寿保险公司将渡过08年的经济艰难期，得益于当前的资金水平以及“可控制的债务期限”。人寿保险公司面临的最大挑战是信用减损，特别是与住房抵押贷款相关的信用减损。但标普称，“这一行业已建立起充足的资金，我们相信这将足以能够使得大多数企业吸收掉信贷相关的亏损。”标普补充称，对人寿保险企业来说风险管理是一个关键，标普称在2000年代早些时候出现问题之后这些企业在这方面已“取得进步”。另外，安永（Ernst & Young LLP）16日表示，虽然保险公司已取得长足进步，以多种形式打下了必要的风险管理根基，但它们只是开始认识到前面的挑战。安永表示，“新兴风险仍然是大多数企业政策中的关键空白点”以及缺乏风险建模能力被认为是其中一些最重大的挑战。
美国住房建筑商协会(NAHB)周一发布的数据显示，美国房屋建筑商的信心6月份出现下滑，至记录低位。该机构公布的数据显示，美国6月NAHB房价指数为18，同去年12月创下的记录低点持平，预期为19，5月份为19。该数据的收集始于1985年1月。数据低于50，表明更多建筑商认为市场形势不佳。分项指标方面， NAHB单屋销售现况指数为17；潜在购房者指数为17；而未来6个月的销售预期指数为28。
美国能源部长博德曼(Samuel Bodman)周二坚持认为，油价高企反映出全球原油需求增加，不太赞同美国国会议员们有关市场投机也是油价上涨的一个原因的看法。博德曼在美国商会发表讲话时表示，最近几年的油价上涨是供求关系造成的，并非投机活动的结果。他表示，全球原油产出仍维持在约8500万桶/天的水平，而需求已经出现了大幅增加。
5月份美国工业产值预计将有所反弹。接受调查的经济师们预计，5月份美国工业产值微升0.2%，4月份曾下降了0.7%。开工率预计为79.7%，与4月份持平。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)定于美东时间9:15（格林威治时间13:15）公布数据。
美国新屋开工数在4月份出人意料地反弹后，预计5月份将再度下降。接受调查的经济学家们预计，经季节性因素调整后的5月份新屋开工数折合成年率下降5.5%，至97.5万套，4月份新屋开工数出人意料地增长8.2%，创两年来最大升幅。预计5月份经季节性因素调整后的建筑许可数下降2.2%，至96万套，4月份上升5.4%，至98.2万套。巴克莱驻纽约经济学家表示，虽然4月份建筑许可数上升，而且5月份天气条件普遍不错，但待售新屋数仍然位于令人不安的高位，且新屋需求尚不稳定。这些经济学家们认为，新屋开工数有进一步下降的空间。他们的预测与市场普遍预期一致，市场普遍预计5月份新屋开工数将降至97.5万套。美国商务部(Commerce Department)定于美东时间17日上午8:30（格林威治时间12:30)公布新屋开工数据。
美国5月份生产者价格预计将上涨，能源价格高企仍是主要因素。接受调查的经济学家们预计，5月份生产者价格指数(PPI)将增长1.0%，核心PPI将增长0.2%。4月份PPI增幅为0.2%，预期升幅为0.4%，当月核心PPI增长0.4%，升幅较经济学家的预期高出一倍。在当前这种时刻，PPI的居高不下无疑将进一步加剧投资者对通货膨胀的担忧。人们担心生产者最终将把成本上升压力转嫁到消费者身上。雷曼兄弟(Lehman)预计能源价格将上涨4%，这将导致整体PPI上升约0.8个百分点。食品价格的涨幅应该不会很大，因为几种与食品相关的商品价格最近已有所回落。美国劳工部(Labor Department)定于美东时间17日上午8:30（格林威治时间12:30）公布5月份PPI数据。
美联储的强硬表态使得金融市场认为美联储在08年底前做出加息举措的可能性非常大，但尽管如此，经济学家仍预计美联储将在08年余年维持基准利率不变。在对初级交易商进行调查后发现，这些与美联储有着直接接触的银行机构普遍认为美联储将维持当前隔夜目标利率不变，政府必须在应对经济增长低迷的同时，艰难应对通胀压力。受访机构预计08年底美联储的隔夜目标利率中值为2%。美联储一直认为经济增长放缓能够抑制通胀压力，但此番通胀是由基础商品和食品价格上涨引起的，导致价格上涨的因素并非各央行所能控制，因此使得美联储在应对通胀时面临困难。市场认为美联储将实施紧缩政策的主要原因是高级官员的表态和讲话，此前美联储主席伯南克（Ben Bernanke）表示，对价格上涨压力给与关注。伯南克同时还表示，经济增长的最坏情况可能已经过去，经济风险已经进入一个相对稳定时期，并在5月逐渐下滑。这一表态加大了市场对美联储加息的期待，并对一些经济学家产生影响。摩根大通(JP Morgan Chase)首席经济学家卡斯曼(Bruce Kasman)在此之后就表示，预计美联储将在9月将隔夜目标利率上调至2.25%，以兑现其做出的抑制通胀的承诺，美联储将谨慎的做出决定。巴克莱资本（Barlcays Capital）经济学家做出了更为大胆的预测，认为08年底隔夜目标利率将达到2.50%，表示美联储做出这一决定的原因是通胀前景恶化，同时掌握通胀预期上行的证据。虽然大多数经济学家预计美联储将维持基准利率不变，但也有经济学家指出这种预期的不可靠之处。RBS Greenwich首席经济学家斯坦利(Stephen Stanley)称，加息带来负面效应的风险已经明显下滑。通胀预期是影响决策的关键因素，如果美联储的可信度继续遭到质疑，则美联储可能被迫采取行动，即使此时经济低迷，金融市场仍处于动荡局面。也有一些银行机构预计美联储将在08年底前继续降息，美林(Merrill Lynch)首席经济学家罗森伯格(David Rosenberg)预计08年末美联储将把基准利率下调至1.25%，称在当前市场环境下美联储应该不会继续采取紧缩政策。
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